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5月15日圓融研究中心國內期貨周報

中共中央、國務院:有序實現人民幣資本項目可兌換穩步推進人民幣國際化。意見提 出,建設現代中央銀行制度,健全中央銀行貨幣政策決策機制,完善基礎貨幣投放機制,推動貨幣政策從數量型調控為主向價格型調控為主轉型。建立現代金融監管體系,全面加強宏觀審慎管理,強化綜合監管,突出功能監管和行為監管,制定交叉性金融產品監管規則。加強薄弱環節金融監管制度建設,消除監管空白,守住不發生系統性金融風險底線。依法依規界定中央和地方金融監管權責分工,強化地方政府屬地金融監管職責和風險處置責任。建立健全金融消費者保護基本制度。有序實現人民幣資本項目可兌換,穩步推進人民幣國際化。

中央政治局常委會:加強國際協調合作,共同維護國際產業鏈供應鏈安全穩定。中共中央政治局常務委員會5月14日召開會議,會議強調,要在做好常態化疫情防控的前提下,繼續圍繞重點產業鏈、龍頭企業、重大投資項目,打通堵點、連接斷點,加強要素保障,促進上下游、產供銷、大中小企業協同復工達產。要加快推動各類商場、市場和生活服務業恢復到正常水平,暢通產業循環、市場循環、經濟社會循環。要加強國際協調合作,共同維護國際產業鏈供應鏈安全穩定。

央行:一季度宏觀杠桿率的回升,是逆周期政策支持實體經濟復工復產的體現。在疫情防控常態化前提下,逆周期政策的制定應對疫情防控和經濟社會發展做統籌考慮,把更好支持實體經濟恢復發展放到更加突出位置,同時,做好金融風險防控。在這個過程中,當前應當允許宏觀杠桿率有階段性的上升,擴大對實體經濟的信用支持,這主要是為了有效推進復工復產,這實際上為未來更好地保持合理的宏觀杠桿率水平創造了條件。雖然一季度宏觀杠桿率顯著回升,但只是階段性的。特別是逆周期政策支持實體經濟復工復產取得顯著成效,向實體經濟傳導效率明顯提升,生產秩序加快恢復。人民銀行對全國1萬家實體企業的調查顯示,4月末,工業生產基本修復到位,服務業開工率持續回升,97.5%的企業已復產,超半數工業企業設備利用率已達到或超過上年二季度平均水平。

國務院關稅稅則委員會公布第二批對美加征關稅商品第二次排除清單。根據《國務院 關稅稅則委員會關于試行開展對美加征關稅商品排除工作的公告》(稅委會公告〔2019〕2 號),經國務院批準,國務院關稅稅則委員會公布第二批對美加征關稅商品第二次排除清單,對第二批對美加征關稅商品,第二次排除其中部分商品,自2020年5月19日至2021年5月18日,不再加征我為反制美301措施所加征的關稅。對已加征的關稅稅款予以退還,相關進口企業應自排除清單公布之日起6個月內按規定向海關申請辦理。第二批對美加征關稅的其余商品,暫不予排除。

商務部:我國4月份實際使用外資首次實現正增長。2020年前4個月,受新冠疫情影 響,全國實際使用外資2865.5億元人民幣,同比下降6.1%,折合413.4億美元,同比下降8.4%(不含銀行、證券、保險領域數據),比一季度降幅收窄4.7個百分點。4月當月,全國實際使用外資703.6億元人民幣,同比增長11.8%(折合101.4億美元,同比增長8.6%)。今年以來,黨中央、國務院出臺了一系列穩外資政策措施,著力加強投資促進和保護,外商投資信心不斷增強,一批重點外資項目陸續簽約落地,加之去年同期基數較低,我國4月份實際使用外資首次實現正增長。同時,全球疫情形勢依然嚴峻,全球跨國直接投資仍然處于嚴重低迷狀態,今年吸收外資形勢依然嚴峻復雜,穩住外貿外資基本盤的壓力依然很大。

CPI 繼續回落,PPI 通縮加劇。2020年4月份,CPI同比上漲3.3%。其中,食品價格上漲 14.8%,非食品價格上漲0.4%;消費品價格上漲4.7%,服務價格上漲0.9%。1-4月平均,CPI比去年同期上漲4.5%。受疫情和國際大宗商品價格持續下降等因素影響,PPI 繼續走低。受國際原油價格大幅度下跌影響,石油相關行業產品價格降幅繼續擴大。其中,石油和天然氣開采業價格下降35.7%,擴大18.7個百分點;石油、煤炭及其他燃料加工業價格下降9.0%,擴大1.2個百分點;化學原料和化學制品制造業價格下降3.0%,擴大1.6個百分點。

3月外國持有者拋售美債2566億美元。外資持有美債續創歷史新高。日本3月所持美 債續刷歷史高位至1.271萬億美元,中國所持美債則小幅下降至1.0816萬億美元,英國所持美債在上月達到紀錄新高4032億美元后,于3月小幅降至3953億美元。

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